Η διαδρομή ξεκινά από τα Νικιά και διασχίζει αρχικά το νότιο χείλος της καλδέρας. Στο πρώτο τμήμα του μονοπατιού, το οποίο ξεκινά από το δυτικό άκρο του χωριού, δίπλα από το κοιμητήριο και διατηρείται θαυμάσια το παλιό πλακόστρωτο, συναντάμε χαρακτηριστικά «σπηλάδια» (αγροικίες) χτισμένα με τη «ζαχαρόπετρα» (περλιτική λάβα των Νικιών). Μια μικρή νότια διακλάδωση οδηγεί στην κορυφή του Κόκκινου Μύλου (θέση 6.1), όπου σώζεται ένας ανεμόμυλος. Το ύψωμα που βρίσκεται ο Κόκκινος Μύλος,  αποτελείται από τους ρυόλιθους του Άργους που καλύπτονται από στρώματα σταχτοκόκκινων σκωριών των εκρήξεων της Κυράς, καθώς και από στρώματα ελαφρόπετρας της πρώτης καταστροφικής έκρηξης. Το κύριο μονοπάτι περνά από το εσωτερικό χείλος της καλδέρας και προσφέρει μοναδική θέα των υδροθερμικών κρατήρων, του λαιμού λάβας και των δομών ανόρθωσης των λαβών του Άργους (θέση 6.2). Κατηφορίζει στη συνέχεια, ως μονοπάτι της Καϊλιάς, και ενώνεται με το δρομο που οδηγεί στο Λακκί, ή το Μαντράκι μέσω των δυτικών πρανών του ηφαιστείου.

Επιστρέψτε στα Νικιά και πάρτε το μονοπάτι που οδηγεί στο Αυλάκι, το νότιο όρμο της Νισύρου, όπου παλιότερα φιλοξενούσε οικισμό με αρκετές οικογένειες και θερμά λουτρά. Στο πρώτο τμήμα του συναντάμε χαλάσματα από παλαιές εκκλησίες. Μετά το μικρό τμήμα που συμπίπτει με τον αμαξιτό δρόμο, κινείται ξανά πάνω στις λάβες των Νικιών και καταλήγει στο μοναστήρι του Αγ. Παντελεήμονα, πάνω από το Αυλάκι. Πλησιάζοντας στο Αυλάκι περνάει αρκετά κοντά από ένα ανθρωπογενή λόφο, το Κουμούλι (θέση 6.3). Δεν είναι ακόμα γνωστό αν πρόκειται για αρχαίο θολωτό τάφο ή απλά για περιοχή απόθεσης των αποξεσμάτων από τη λατόμευση και παραγωγή των μυλόπετρων. Στον όρμο του Αυλακιού ανιχνεύστε στη ρηχή θάλασσα, μπροστά στο τελευταίο σπίτι του εγκαταλειμμένου χωριού, τα ζεστά νερά της θερμής πηγής. Παρατηρήστε τα όμορφα στρώματα μαύρων σκουριών που στην οροφή γίνονται κόκκινες και το επιβλητικό ανδεσιτικό ρεύμα λάβας που αποτελεί και το ακρωτήρι του Αυλακιού. Ξεκουραστείτε στη δροσερή αυλή του μοναστηριού του Αγ. Παντελεήμονα και πάρτε το δρόμο της επιστροφής.